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中国科技论坛  2016, Issue (8): 77-83    
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以价值为导向的科技型企业资本结构优化研究
金桂荣1,赵 辰2
1.天津科技大学经济与管理学院,天津 300222;
2.北方联合电力有限责任公司,内蒙古 呼和浩特 010020
The Optimization of Capital Structure of Scientific and Technological Enterprises Based on Value Orientation
Jin Guirong1,Zhao Chen2
1.College of Economics and Management,Tianjin University of Science and Technology,Tianjin 300222,China;
2.North United Power Co.,Ltd.,Hohhot 010020,China
全文: PDF (1062 KB)   HTML (1 KB) 
输出: BibTeX | EndNote (RIS)      
摘要 本文将科技型企业资本结构优化的目标确定为企业价值的最大化,根据国内外的研究资料,提出资本结构与企业价值之间存在倒U型关系的假设,然后以109家科技型上市公司为样本,分别建立了资本结构与静态企业价值及动态企业价值的二次回归模型。通过实证研究发现科技型企业的资本结构与静态企业价值之间存在着倒U型的关系,即存在着最优资本结构的理论值;实证研究还得出科技型企业的长期负债比重与企业价值正相关,股权集中度与企业价值正相关的结论。根据以上结论提出了优化科技型企业资本结构的建议。
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金桂荣
赵 辰
关键词 科技型企业资本结构静态企业价值动态企业价值回归分析    
Abstract:This paper uses enterprise value maximization as the goal of capital structure optimization, and sets the hypothesis that between capital structure and enterprise value there exists opposite U relationship .109 high-tech enterprises are set as samples, and the regression model of enterprise value is built.Then the opposite U relationship is found between capital structure and enterprise value, and it is also concluded that long-term liabilities and enterprise value has positive correlation, and ownership concentration and enterprise value has positive correlation
Key wordsHigh-tech enterprise    Capital structure    The static value of the enterprise    Dynamic enterprise value    Regression analysis
收稿日期: 2015-12-23     
PACS:  F275  
基金资助:教育部人文社会科学研究规划基金项目(11YJA630102)。
作者简介: 金桂荣(1965-),女,辽宁锦州人,硕士,天津科技大学经济与管理学院副教授,硕士生导师,注册会计师;研究方向:企业财务管理。
引用本文:   
金桂荣,赵 辰. 以价值为导向的科技型企业资本结构优化研究[J]. 中国科技论坛, 2016(8): 77-83.
Jin Guirong,Zhao Chen. The Optimization of Capital Structure of Scientific and Technological Enterprises Based on Value Orientation. , 2016(8): 77-83.
链接本文:  
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